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大北农:战略调整显成效,各板块蓄势待发

发布时间:2017-06-28    研究机构:财富证券

盈利预测与投资评级。公司历经两年的调整期后,饲料主业得以重回高增长通道,其他业务板块经过前期投入建设后也基本好转,进入盈利增长期。我们预计公司2017-2018年营业收入分别达到205.46、246.55亿元,同比增长22%、20%,净利润分别达到11.99、14.72亿元,同比增长35.91%、22.75%,EPS 分别为0.29、0.36。参考同行业平均估值且看好公司高端饲料增长、多产业链后续发力,给予公司2018年25-27倍PE,6-12个月合理区间为7.25-7.83元,给予公司“推荐”评级。

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